本周一（23日），中国宝钢与澳大利亚力拓在接近谈判最后期限之前终于达成2008财年铁矿石价格协议：粉矿、块矿离岸价将在2007财年基础上分别上涨79.88%和96.5%。在要求给予海运费补偿的澳大利亚供应商坚持下，维持27年的铁矿石传统定价机制已经出现裂缝，而近期各大投资银行试图在柜台交易（OTC）市场上推出有关铁矿石的衍生品交易的传闻，令这一传统定价机制面临空前挑战。 

    传统定价机制的危机 

    现行的国际铁矿石价格谈判机制始于1981年。在该机制下，占据世界供应量70%以上的三大主流铁矿石供应商，自每年第四季度开始与其主要客户进行下一财年铁矿石价格（离岸价格）谈判，谁先达成协议就将为其他各方所接受。2004年起，宝钢作为全球最大铁矿石进口国的中国的钢铁业代表，开始参与亚洲铁矿石价格谈判。 

    4个月前，巴西淡水河谷公司与日韩的钢铁企业已达成2008财年铁矿石粉矿价格上涨65%至71%的协议，但澳大利亚供应商强调其品质较优的铁矿石到岸价明显低于印度现货矿和远距离海运的巴西矿，从而导致亚洲国家与澳大利亚力拓、必和必拓的价格谈判在最后期限前僵持不下。不过，铁矿石现货市场的低迷加之中澳双方维持长期合作的需要，谈判最终以较高涨幅体现海运费补偿而达成妥协，也使已维持27年但开始出现裂缝的国际铁矿石传统定价机制得以体面存续。 

    但原来由主要矿石供应商与各大钢铁厂把持的铁板一块的国际铁矿石定价机制，已酝酿的更大裂缝却是来自投行踊跃介入后的铁矿石OTC市场。 

    针对规模已达2000亿美元的全球铁矿石市场，各大国际投行正悄悄开发相关衍生产品合约，以在OTC市场上营造一个价格发现更有效率也更透明的定价机制。昨日来自路透新加坡的报道，甚至宣称新加坡交易所（SGX）最有可能率先推出铁矿石现货OTC市场。 

    来自OTC市场的挑战 

    “许多交易所都将开发某种铁矿石合约，对这类产品有很多需求可从我们新开发的铁矿石场外交易产品即可看出。”德意志银行金属交易全球主管RaymondKey表示。而伦敦、悉尼、新加坡以及香港的交易员也均表示，有传言称亚洲的交易所或将在第三季度宣布成立铁矿石现货OTC交易市场，且虽然没有确切消息，但新加坡将会是成立该交易市场的热门选择。 

    事实上，新加坡已有多年开办原油、成品油场外交易的经验，其“纸货”价格已成为纽约商业交易所（NYMEX）的WTI原油期货价格、洲际交易所（ICE）的布伦特原油期货价格以外对亚洲油品市场最有影响力的一个OTC市场。轰动一时的“中航油事件”，就发生在这一场外交易市场上。 

    更可怕的是，对传统国际铁矿石价格谈判机制最不满意的，竟是来自三大铁矿石供应商之二的力拓和必和必拓。由于一年一定的铁矿石协议价格长期低于现货市场低质量的铁矿石价格，这两家矿山巨头都希望能从目前的谈判价格机制中解放出来，以一种指数体系或者更有弹性的可以反映现货市场需求和价格的机制来定价，他们甚至期望将来可以建立铁矿石期货市场。 

    国际专业媒体《金属导报》（MetalBulletin）则早已计划在今年第三季度推出铁矿石价格指数，每周发布一次。 而这也正是去年必和必拓就一直建议推广的。必和必拓建议，国际期货交易所等机构应建立一个铁矿石价格指数，使长单价格与现货指数联动，而不是只通过一年一度的谈判确定铁矿石价格。 

    国内期盼钢材期货 

    不过，上述建议一直未得到中方积极响应。中国钢协常务副会长罗冰生坚持表示，目前的年度长期价格谈判机制是合理的。且在去年11月底抢先伦敦金属交易所（LME）推出钢坯中远期交易的北京金银岛网交所，也早早放弃了推出OTC类型铁矿石中远期电子交易的打算。 

    据金银岛网交所有关负责人昨日向《第一财经日报》介绍，国内铁矿石价格波动过大导致其市场风险可控性较差，保证金交易中5000吨的贸易量基数使得贸易商进入门槛较高，另外他们也担心炼钢炉对特定铁矿石的需求会导致标准化的中远期交易前期市场推广难度较大。 

    其实，在国际大宗商品市场上，如铜精矿的国际采购价就是根据精炼铜期货价格扣除一定的TC/RC加工费用决定的。因此国内专业人士一直对上海期货交易所尽早推出钢材期货以抢占全球钢材市场甚至铁矿石市场的定价权并确保资源供给安全抱有极高期望值。可惜，目前国内生产、消费资料居高不下的价格形势，导致国家有关决策层难以在近期作出本有望尽早上市钢材、稻谷、生猪期货的决定。 

    国内规模最大的钢材中远期电子交易市场即上海大宗钢铁电子交易中心（SSEC）的有关数据显示，其9月到期的热卷板合约在前期焦炭价格推升下及受上述铁矿石价格谈判预期影响，本周二已创下每吨5697元的历史新高。

（今日五金采编）